澳门赌博送彩金网站大全

由于您使用的浏览器版本过低,无法使用本网站所有功能,
建议升级至IE9.0以上版本,或使用Chrome、Safari最新版本浏览。
关闭
+
股指期权运用与展望

澳门赌博送彩金网站大全股指期权是当前全球最活跃的衍生品之一,广泛地应用于风险管理、资产配置和产品创新等领域。期权产品的市场价值已在全世界范围内得到广泛认同,市场需求十分旺盛。发展股指期权产品是推进我国多层次市场建设的重要举措之一,对资本市场健康发展具有重要意义。2013年11月8日,股指期权全市场仿真澳门赌博送彩金网站大全正式启动,距离正式上市股指期权更近了一步。如何看待股指期权的市场功能与应用价值,需要充分认识、总结海外市场对股指期权的运用,从我国市场发展的客观需要出发,加以全面、准确的分析展望。

一、股指期权在全球澳门赌博送彩金网站大全市场中占据重要地位,在风险管理领域发挥核心作用

澳门赌博送彩金网站大全1983年3月,全球第一只股指期权产品在芝加哥期权澳门赌博送彩金网站大全所(CBOE)上市,至今已有整整30年的成功运行历史。目前,在世界范围内已经有20多个国家和地区的40家澳门赌博送彩金网站大全所相继推出了股指期权产品,涵盖了全球主要的成熟和新兴市场。据美国期货业协会(FIA)的统计,2012年全球场内市场上期权的成交量达101亿张,期货成交量为110亿张,期权与期货各占半壁江山。其中,股指期权的澳门赌博送彩金网站大全量占全球场内衍生品市场的四分之一。近一个时期以来,随着全球澳门赌博送彩金网站大全市场风险加剧,市场对使用期权产品管理风险的需求不断提升,澳门赌博送彩金网站大全所场内期权市场取得了高速发展。据美国期权清算公司的统计,2000年至2012年期间,美国场内期权市场年均增长率达15%。

澳门赌博送彩金网站大全另一方面,股指期权已经被广泛地应用于风险管理、资产配置和产品创新等领域,成为全球场内市场最为活跃的衍生产品之一。据2010年美国期权业协会(OIC)进行的一项调查显示,在来自美国本土的607个投资顾问机构中,48%的投资顾问机构利用期权管理其客户资产;其中,在管理资产规模超过一千万美元的投资顾问机构中,使用期权的比例高达85%。香港澳门赌博送彩金网站大全所通过对2006年至2011年历年投资者的调查显示,股指期权投资者进行套期保值的比例均大幅高于股指期货投资者中所占比例。当前,期权产品的市场价值已得到社会各界的广泛认同。1997年,斯科尔斯和默顿因发现期权定价公式而获诺贝尔澳门赌博送彩金网站大全学奖,颁奖的瑞典皇家科学院表示,期权作为一种新的澳门赌博送彩金网站大全工具,为社会提供了更为有效的风险管理途径。

二、股指期权对澳门赌博送彩金网站大全、澳门赌博送彩金网站大全市场的健康稳定发展发挥了积极作用,其市场价值得到广泛认同

从全球市场的发展经验来看,社会各界对于股指期权市场价值的认识经历了一个逐渐深化的过程。早在上世纪三十年代,美国国会与美国证券澳门赌博送彩金网站大全委员会(SEC,以下简称“美国证交会”)共同就期权澳门赌博送彩金网站大全的澳门赌博送彩金网站大全价值举行听证会,经过参会的澳门赌博送彩金网站大全学家、政府官员,以及澳门赌博送彩金网站大全机构代表的充分讨论,一致认为“在运用适当的情况下,期权产品是一种有价值的投资工具”,应当积极支持期权市场的发展。

澳门赌博送彩金网站大全1974 年,美国证交会举行公众听证,就有关期权的几个相关问题进行探讨:期权是否有利于澳门赌博送彩金网站大全,是否有利于公众利益,上市期权会对投资大众的投资习惯产生何种影响。听证会上提出的证据都支持上市期权有利于澳门赌博送彩金网站大全市场和澳门赌博送彩金网站大全发展的观点。威廉·鲍莫尔、马尔基尔等专家随后起草了《南森(Nathan)报告》,其中对期权市场的功能作用进行分析研究,认为期权澳门赌博送彩金网站大全有助于平抑股票市场波动、增加股市流动性,投资者随着期权市场的发展变得更加成熟专业,对股票市场的分析更加积极,市场对新信息的反应速度更快更有效。同年,美国证交会发表了《关于股权类期权市场的特别研究报告》。报告中大量借鉴了南森公司的分析与结论。

1981年,应美国国会要求,美国财政部、美国期监会(CFTC)、美国证交会和美联储开展一项关于期货、期权市场对于美国澳门赌博送彩金网站大全影响的研究。上述各政府部门历经三年联合调研,形成了《期货和期权澳门赌博送彩金网站大全对澳门赌博送彩金网站大全的影响研究》,该报告再一次地充分肯定了澳门赌博送彩金网站大全期货和期权市场提供风险转移、增强流动性等市场职能,有利于提升澳门赌博送彩金网站大全效率和真实资本形成。芝加哥商业澳门赌博送彩金网站大全所永久名誉主席利奥·梅拉梅德对该研究给予了高度评价:“这项联合研究是澳门赌博送彩金网站大全期货与期权发展的一个里程碑”。客观效果来看,该报告基本统一了美国社会各界对澳门赌博送彩金网站大全期货与期权产品功能的认识,从此之后美国澳门赌博送彩金网站大全期货与期权市场走上了更加快速、健康的发展轨道。

三、发展股指期权是完善市场风险管理体系的关键举措,将对我国市场带来革命性影响

随着我国资本市场的快速发展,实体澳门赌博送彩金网站大全对多元化投融资和风险管理服务的需求日益增强,市场对期权产品需求强烈,推出股指期权将对我国市场带来深远的影响。

澳门赌博送彩金网站大全首先,为期货市场带来新的重大发展机遇。股指期权在全球市场上的澳门赌博送彩金网站大全十分活跃、市场需求旺盛。当前全球期权产品成交量超过100亿,与期货产品平分秋色;其中股指期权约占全部期权成交的五分之二,相当于再造一个股指期货市场。期货公司可以籍此契机充分发挥专业服务能力,提供投资咨询、资产管理、风险管理等一系列创新增值服务。期货行业将迎来巨大变革,期货公司面临新的重大发展机遇,整个市场结构将出现深刻变化。

其次,完善市场风险管理体系,改善投资者澳门赌博送彩金网站大全行为。目前,在全球衍生品市场上期权与期货各占半壁江山,期权作为基础性的衍生产品,是资本市场风险管理体系的重要组成部分。推出股权期权有助于促进实体澳门赌博送彩金网站大全与资本市场的协调发展。使用期权进行套期保值等同于买了“保险”,简便易行,在规避风险的同时保留了收益空间,这将极大鼓励机构投资者进行长期投资,改善股市文化,普及风险管理、价值投资理念。

澳门赌博送彩金网站大全第三,丰富风险管理工具,推动澳门赌博送彩金网站大全产品创新,满足广大群众“保本理财”需要。期权不仅仅是一个功能上简便易行的避险工具,更是进行澳门赌博送彩金网站大全创新最常用的基础性构件。通过买入或卖空不同的股指期权合约,可以进行更为精细的风险对冲与产品设计。我国澳门赌博送彩金网站大全机构可以藉此丰富投资策略、推动业务创新,改变经营同质化现状。通过股指期权可以设计出更为丰富、优质的保本理财产品,让广大希望实现保本投资的中小散户更好地分享资本市场改革创新的发展成果。

澳门赌博送彩金网站大全第四,有效、精准地度量风险,为政府部门与澳门赌博送彩金网站大全机构提供决策参考。利用股指期权市场价格编制的波动率指数可以充分反映投资者的市场情绪,及对未来的信心情况。该指标可为我国宏观决策和市场监管部门提供重要、可靠的参考,有利于相关部门对市场的预研、预判,提高宏观决策调控的前瞻性和有效性。当前,芝加哥期权澳门赌博送彩金网站大全所利用期权市场价格编制的VIX指数,已成为美联储、美国财政部等政府机关的重要参考指标之一。

此外,股指期权不会分流股市资金、影响股市波动。作为资本市场风险管理体系的一部分,股指期权不会分流股市资金、影响股市波动。相反,通过运用股指期权进行有效的风险管理,有助于吸引投资者参与股市、长期持股,进而提高股票市场的流动性、平抑股票价格波动。全球主要成熟和新兴市场,如美国、韩国、印度、我国台湾等,在股指期权上市澳门赌博送彩金网站大全后,股票市场与期权市场的澳门赌博送彩金网站大全量均呈现出显著上升的态势。美国财政部、美联储等政府部门对股指期权的市场功能早有定论:股指期权澳门赌博送彩金网站大全没有分流股市资金,相反还增加了股市流动性;期货和期权市场的澳门赌博送彩金网站大全行为没有增加现货市场价格的波动水平。

总体来看,股指期权和股指期货作为场内市场的基础产品,互相配合,共同形成完整的现代澳门赌博送彩金网站大全衍生品场内市场风险管理体系。当前,经过充分、扎实的准备,澳门赌博送彩金网站大全所与各类市场机构能够支持期权上市澳门赌博送彩金网站大全运作,加快发展股指期权已经具备条件。在沪深300股指期货已经平稳运行三年多的基础上,发展股指期权,有助于完善资本市场风险管理体系,进一步提升资本市场运行质量、深化市场功能,满足广大投资者的多元化投资理财需要。


免责声明

本文字材料仅供学习交流所用,仅为提供信息而发布,概不构成任何广告、业务内容和投资建议。 本文字材料的信息来源为已公开的资料,本公司对文字材料内容及相关信息的准确性、完整性或者可靠性不做任何保证。 任何机构、个人根据本文字材料或所载相关内容所做的一切行为引起的任何直接或间接损失,本公司不承担任何责任。

版权声明

澳门赌博送彩金网站大全本文字材料版权仅为本公司所有,未经书面许可,任何机构和个人不得以任何形式转载、翻版、复制、发表、翻译、引用或者以其它方式使用本文字材料。 如征得本公司同意使用报告,需在授权范围内使用并注明出处为“澳门赌博送彩金网站大全澳门赌博送彩金网站大全期货澳门赌博送彩金网站大全所”,且不得对本文字材料进行任何有悖原意的引用、删减和修改。 违反上述声明者,本公司将追究其相关法律责任。

澳门赌博送彩金网站大全澳门赌博送彩金网站大全期货澳门赌博送彩金网站大全所2011版权所有

建议使用IE9.0+浏览器

下载彩票app送彩金38_送彩金的彩票手机app软件_68彩票app下载 澳门十大电子游戏app下载_澳门葡萄京手机版app_澳门大富豪app游戏下载 葡京手机娱乐_澳门葡京手机赌场版_澳门葡京app下载 澳门葡京平台手机版_葡京线上游戏app_葡京网站app下载 澳门新葡萄京app下载_澳门新葡亰手机版注册_澳门新葡亰登录网址 澳门新葡亰平台游戏网址_澳门新葡萄京官网澳门赌博送彩金网站大全_澳门新葡萄娱乐网站 新葡萄网址|澳门新葡萄网站|澳门新葡萄官网_注册网站 澳门24小时手机版app下载_澳门24小时登录地址_澳门24小时娛乐城官网 澳门线上娱乐官网_澳门24小时娛乐城网址真人平台_澳门24小时娛乐城 澳门永利网站平台_澳门永利皇宫官网客户端_澳门永利贵宾厅会app 澳门永利皇宫app下载_永利皇宫手机版客户端_手机永利皇宫平台官网 澳门现金棋牌平台_澳门现金网赌场_澳门现金网赌博澳门赌博送彩金网站大全官网 老葡京现金官网网址-澳门葡京娱乐-澳门葡京娱乐平 澳门葡京在线娱乐场-葡京网页游戏-葡京赌场开户官网 澳门现金平台开户_澳门永利平台开户网址_注册投注开户网址代理平台